花35亿理财的爱美客:有IPO募投项目只投了31万
文章最后更新时间:2024年08月29日
本文来历:年代周报 作者:张钇璟
继昊海生科之后,“玻尿酸三巨子”中的另一家公司爱美客(300896.sz)也仿制本年上半年的成绩单。
陈述期内,公司营收和净比如仍完成超10%的添加,但不及以往,尤其是较上年同期来说,增速已然是骤降。
且需求提及的是,其包含“嗨体”在内的溶液类打针产品以及包含“濡白天使”在内的凝胶类打针产品增速也显着放缓,而这两大产品一直是爱美客的营收主力。
关于爱美客来说,一直在寻求新的比如添加点,近几年经过收买,拓宽了产品线,在胶原蛋白、肉毒素、光电抗衰仪器等范畴均有布局。
不过,记者亦注意到,自2020年上市以来,爱美客所许诺的募投项目,绝大多数都开展缓慢,其间有的项目再三延期,还有项目4年时刻停滞不前,只投入31万元。
发布半年报后次日,爱美客股价大跌,到8月22收盘,该公司股价报143.87元/股,较前一买卖日跌落12.31%。
16亿营收背面,主营产品增速放缓
8月21日晚间,爱美客仿制半年报,陈述期内,该公司完成经营收入16.57亿元,同比添加13.53%;归母净比如11.21亿元,同比添加16.35%;扣非净比如10.89亿元,同比添加16.58%。
爱美客的营收、净比如虽仍在添加,但比较以往来说已显着下滑。以2023年同期为例,2023年上半年,爱美客完成经营收入14.59亿元,同比添加64.93%,归母净比如为9.63亿元,同比添加64.66%。
相较之下,爱美客的2024年上半年的营收、净比如增速别离下降了51.4个百分点、48.31个百分点。
对此,爱美客方面回复年代周报标明:“公司上一年二季度创下前史最高单季营收,较上一年其他三个季度的平均水平高出22%,在巨大的高基数压力下,公司本年上半年的收入仍然呈添加态势”。
一起,对方也坦言,宏观经济和服务型消费需求均处于稳健复苏期,给医美职业带来两层应战。
不过,记者注意到,成绩增速骤降背面,爱美客或存在必定的隐忧,其主营产品已开端添加乏力。
揭露材料显现,爱美客现在的首要产品包含溶液类打针产品、凝胶类打针产品以及面部埋植线产品,其间溶液类打针产品、凝胶类打针产品为公司首要营收来历,而两者又别离以“嗨体”和“濡白天使”为中心。
据年代周报了解,“嗨体”于2016年获批,在该产品带动下,2017年-2021年,爱美客溶液类打针产品收入从 0.45亿元提升至10.46亿元,复合添加率高达119%。2022年开端,溶液类打针产品营收增速放缓,2022年和2023年,增速别离为23.57%和29.22%。
“濡白天使”则是在2021年面世,这一产品的呈现,一举扭转了凝胶类打针产品此前收入同比下降的局势。2021年-2023年,凝胶类打针产品收入增速别离为52.80%、65.61%、81.43%,收入由3.85亿元升至11.58亿元。
而到了2024年上半年,凝胶类打针产品完成收入6.49亿元,同比添加14.57%;溶液类打针产品,完成收入9.76亿元,同比添加11.65%,两大主营产品较往期有显着下降,尤其是较上年同期增速别离下滑124.43%和24.25%。
关于凝胶类打针产品收入增速为何下滑显着,以及“嗨体”和“濡白天使”的详细产销数据空旷,爱美客未在半年报中予以仿制。
爱美客方面回复年代周报称,中心产品在经过快速放量后,势必会进入安稳添加期,但就数据来看,扫除上一年二季度高基数的影响要素,“嗨体”与“濡白天使”的商场客源还在持续扩容,且复购率高。
亟需比如新添加点,IPO募投项目开展缓慢
为防止产品结构相对单一危险,爱美客一直在寻求新的比如添加点,屡次大手笔收买丰厚自己的产品线。
2021年,爱美客以8.56亿元收买韩国肉毒素企业Huons BioPharma Co.,Ltd.25.42%的股权,获得HUTOX肉毒素产品在我国区的独家代理权;2022年,爱美客收买了哈尔滨沛奇隆生物制药有限公司(以下简称“沛奇隆”)100%股权;此外,爱美客别离在2022年和2024年对艾美创医疗科技(珠海)有限公司(以下简称“艾美创”)进行增资,完成了对艾美创的控股。
经过上述收买和出资动作,爱美客布局了胶原蛋白、肉毒素、光电抗衰仪器等范畴,沛奇隆旗下已上市产品有动物源蛋白,如生物蛋白海绵、止血愈合敷料、胶原蛋白系列产品、医用冷敷贴等;艾美创旗下具有“嗨爆水”水光仪、一次性运用无菌打针针等产品。
不过,这些产品对爱美客的成绩协助暂时并不显着,在本年半年年报中并未提及相关数据。
与此一起,爱美客IPO募投项目仍在缓慢推动中。2020年,爱美客IPO征集资金34.35亿元,其间募投项目包含“基因重组蛋白研制出产基地建造项目”、“植入医疗器械出产线二期建造项目”、“打针用基因重组蛋白药物研制项目”、“打针用A型肉毒毒素研制项目”等9个项目。
不过,几年曩昔,上述9个项目中,仅有3个项目出资开展超100%,“基因重组蛋白研制出产基地建造项目”、“植入医疗器械出产线二期建造项目”、“打针用基因重组蛋白药物研制项目”、“打针用A型肉毒毒素研制项目”等几个项目出资开展别离为0.19%、40.27%和34.22%、41.50%。
其间原定于2023年末可运用的“基因重组蛋白研制出产基地建造项目”已是停滞不前。记者注意到,早在2020年,该项目投入金额为31万元,而直至2024年上半年,爱美客对该项意图投入金额仍为31万元,可运用时刻也延期至2025年年末。
与“基因重组蛋白研制出产基地建造项目”自如延期的还有“植入医疗器械出产线二期建造项目”,该项目原定于2022年年末可运用,尔后延期至2024年年末,本年半年报仿制,该项目持续延期至2026年年末。
针对“植入医疗器械出产线二期建造项目”延期,爱美客方面标明,该项目触及厂房出产车间施工建造及配套出产设备购入,因特别时期导致前期寻源、产品工艺特性、供方技能呼应、技能计划拟定、设备货期等要素受影响,相关投入开展未到达估计,为保证出产安全合规,故进行合理延期。
热心理财,上半年花35亿
一边是IPO募投项目开展缓慢,另一边爱美客却大手笔资金用于理财。
到2024年6月底,爱美客现金及现金等价物为20.68亿元。陈述期内,公司现金及现金等价物净添加额为-3.66亿元,较2023年同期的-1.56亿削减134.84%。
报表显现,期内该公司经营活动发生的现金流量净额为11.50亿元,同比添加17.76%;筹资活动发生的现金流量净额为-5.11亿元,净流出起伏较上一年同期有所削减;
但是,出资活动发生的现金流量净额却高达-10.05亿元,净流出起伏同比添加80.18%,终究导致了现金及现金等价物显着削减。
关于公司的出资活动发生的现金流量净额的显着空旷,爱美客在半年报中标明:“首要系本陈述期购买理财产品添加所造成的” 。
2024年上半年,该公司托付理财金额35.73亿元,均为银行银行理财产品。其间25.23亿来自自有资金,10.50亿元来自征集资金。
事实上,爱美客热心于购买理财产品的现象现已持续了数年。依据财报显现,2021年—2024年上半年,该公司现金及现金等价物逐年削减,别离为32.64亿、31.4亿、24.34亿、20.68亿。
而同期,公司买卖性金融资产别离为3.71亿、7.04亿、12.04亿、19.18亿;债务出资别离为1亿元、2.83亿元、7.13亿、9.56亿,均呈现出逐年添加态势。
关于很多购买理财产品是否合理,爱美客证券业务代表对年代周报称:“公司现金流充沛,为后续战略规划,无论是自主研制、企业并购或是产品引入,都留出了充沛的挑选空间,因而运用现金及现金等价物购买理财产品为合理行为,不影响长短期战略规划”。
而我国企业本钱联盟副理事长柏文喜则以为,从财政视点来看,公司将很多资金用于理财或许标明公司现金流状况良好。公司或许以为当时商场机遇不适合大规模的本钱开支或研制投入,因而挑选理财产品作为一种暂时的资金寄存方法。此外,医美职业或许面对必定的方针和商场危险,公司或许在等候更牧场的商场信号。
“不过,作为医美公司,持续的技能创新和产品研制是坚持竞争力的要害。假如研制投入相对较低,或许会影响到公司的长时间开展和商场竞争力。”柏文喜持续说道。
财报显现,上半年,爱美客投入研制费用1.26亿元,同比添加20.59%。
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