节节败退的英特尔，“撕碎”美国芯片梦

“曩昔的几周很困难，咱们决议清晰展现公司现状，但商场反应并不活跃。”

当地时刻8月29日，在德意志银行举行的加州科技会议上，英特尔CEO帕特·基辛格罕见地流露了负面心情。

巨额亏本、建厂受阻、股价重挫、裁人危机……接二连三的负面音讯，让这家半导体范畴的明星公司，正身陷山穷水尽的窘境之中。

事态的改动非常迅猛。

十年来，英特尔一向被视作全球芯片职业的“伟人”，其创始人之一戈登·摩尔更是提出了影响芯片职业半个多世纪的“摩尔定律”，即便是在2023年，拿到《芯片法案》迄今最大补助的英特尔，还被视作支撑美国“重塑芯片制作业”大志的国家栋梁。

惋惜的是，这个关于重铸美国芯片荣光的故事，正伴随着英特尔日益糟糕的体现，步入幻灭边际。

被偏心的英特尔：偶尔与必定

时刻拨回两年前，《芯片法案》顶着“让美国高端制作业回流”的野心正式收效。

这份长达1054页的文件被《纽约时报》（2022年7月27日宣告的文章）谈论为“美国政府数十年来对工业方针的最重大干涉”。

“美国发明晰半导体。三十多年前，美国占全球芯片产值的40%。后来，咱们的经济支柱——制作业被掏空，半导体制作走向海外。现在，这项法令将半导体（制作）带回了美国……在未来几十年中，咱们将再次引领世界。”在签署总值520亿美元《芯片法案》时，拜登在讲演中这样描述美国的“芯片梦”。

现在，《芯片法案》已落地两年。

据美国白宫8月9日给出的成绩单，美国商务部已宣告与15家公司到达开端协议，在法案中针对半导体制作业的390亿美元的直接鼓励方案中，已许诺供给的补助总额逾越了300亿美元。

另据SIA（美国半导体职业协会）数据，自2020年初次推出《芯片法案》以来，半导体大厂们已在美国25个州接连展开80多个新项目，其间私家出资总额近4500亿美元。

芯片法案制作补助发放明细，数据到2024年4月 来历：彭博

拿补助和赴美建厂也因而成了曩昔两年里美国“芯片梦”的一种具象化实践。

其间，英特尔不仅仅直接获取资金最多的半导体大厂，也与《芯片法案》强绑定，美国独立智库卡托研讨所的一篇文章以为：“关于华盛顿的很多人来说，《芯片法案》的成败将取决于英特尔。”

而英特尔之所以备受偏心，成为《芯片法案》中最亮眼的明星企业，既是实际与前史的必定，但也是美国政府造梦全局中的偶尔。

“美国至少能够依托英特尔，假如没有英特尔，就不会有任何一家美国公司制作顶级处理器。”美国塔夫茨大学世界前史副教授米勒在《芯片战役》中曾这样描述英特尔在美国芯片工业的崇高位置。

美国商务部长雷蒙多也称英特尔为“美国冠军半导体公司”，她将英特尔描述为“仅有一家能够制作顶级芯片的美国公司”。

这种光辉的前史位置，让英特尔从一开端就成为《芯片法案》要点重视的香饽饽。

在那之后，伴随着法案的推动，拜登政府也很快发现，除了押注英特尔，留给他们的挑选也并不多。

相比之下，美光、微芯科技等美国本乡企业和台积电、三星、SK海力士等海外大厂均官宣过出资美国，巨额出资与高调的建厂典礼也一度为《芯片法案》增色，但上述企业的建厂之路要么雷声大雨点小，要么则面对不服水土的窘境。

《纽约时报》此前报导，台积电坐落美国亚利桑那州凤凰城的芯片工厂堕入“投产难关”，面对着文明冲突、劳动力竞赛与政治压力等应战。

前台积电建厂专家吴梓豪告知“硅基研讨室”，推迟投产其实在跨国家、跨区域运营中很常见。短期来看，赴美建厂的海外企业首要会面对两类问题：一是在建造端，缺专业的建造人才。

“在美国，你不或许像在本乡相同要什么有什么。”他举例说，“像建造半导体洁净室（注：半导体洁净室又称无尘室，是芯片产能建造的要害环节，芯片制作对出产环境洁净度角球极高，洁净室的方针是为了满意特定出产需求）的人才，美国就少一点。”

二是在运营端，包含原材料的供应链本钱和人力问题。供应链问题首要带来了运费本钱，但占芯片制作全体本钱并不大。“更费事的其实是人”，吴梓豪说。

台积电以其严厉的作业节奏而出名，在运营端也有自己的用人原则，“能够派中国台湾工程师去，但美国有工会，要确保当地作业。”

一同，从补助金额来看，虽然方针具有诱惑力，但台积电、三星等亚洲半导体厂商在美国产能有限，叠加仍相对昂扬的工厂建造和运营本钱。

前史与实际的必定之下，英特尔之所以成为“天命之子”也有偶尔要素，这份偶尔源自英特尔本身转型所需。

在《芯片法案》正式收效前，躺在功劳簿上的英特尔因过于依靠曩昔的抢先位置，先后错过了移动商场和AI的先发浪潮，一同，在英伟达和AMD等厂商的后发竞赛中，它又在技能、商场、资金等多方面遭受窘境。

2021年，英特尔“老将”基辛格的就任被予以期望，很快，他提出“IDM 2.0”战略，期望在2030年将英特尔打造为全球第二大晶圆代工厂。

与大志勃勃的方案所对应的是急进的变革——英特尔一边斥巨资大建晶圆厂，一边在2021年树立独自的晶圆代工服务事业部，向外部客户敞开其晶圆制作产能。

而基辛格和英特尔的设想无疑与拜登政府所推重的“美国制作业回流”不约而同，处在转型期的英特尔是美国制作业旧日光辉的代表，如若它触底反弹，毫无疑问这将是一个最动听的故事脚本。

由此，《芯片法案》与英特尔进入蜜月期，英特尔不只独揽85亿美元的补助，也迎来了自己的建厂潮。

到现在，英特尔已在美国亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州、俄勒冈州等地出资建厂，此前，拜登亲自为英特尔新工厂站台，还把俄亥俄州新晶圆厂称为“愿望之地”。

本年1月，英特尔还官宣拿到了阿斯麦（ASML）的高数值孔径（High-NA）极紫外（EUV）光刻机，决计首先选用高数值孔径极紫外光刻机在要害技能上完结对竞赛对手的逾越。

站在C位、弹药完全，但两年时刻里，英特尔好像并没有拿到逆袭的剧本。二季度财报不及预期、大裁人以及出售ARM股份，让英特尔和美国芯片梦都堕入了新的迷雾中。

荣光下的暗影：阻力与应战

阻止英特尔重振芯片梦的最大应战，无疑是它懦弱的运营体现。

曩昔几年，假如要在硅谷巨头中评选出“最令人绝望”奖，英特尔将会是最有力的竞赛者之一。

在英伟达、AMD等公司股价都因AI浪潮和美股出资热心而高涨之际，英特尔成为了科技股中少量仍旧跌跌不休的为难异类。本年的第二季度，它们交出了一份灾祸级的财报。

当地时刻8月1日，英特尔发布第二季度财报，当季营收为128亿美元，与上一年同期相比下降1%；净收入暴降85%，仅8300万美元；亏本到达16.1亿美元。

作为参阅，英特尔2023年全年的归母净赢利是16.89亿美元，换句话说，这家企业在一个季度里，就亏本掉了曩昔全年的赢利。

面对这份打着灯笼也很难找到闪光点的财报，即便是一向信心十足的基辛格也无法润饰：

“第二季度的财政成绩依然‘令人绝望’。咱们的收入没有按预期增加，咱们也还未能获益于AI。”

受此音讯影响，财报发布当天，英特尔股价跌落5.5%至29.05美元/股，尔后更是一路绿灯，英特尔股价最低跌至18.99美元，对应市值缺少千亿美元，这简直是这家企业在2013年今后的市值最低点。作为比照，英伟达的市值是英特尔的31倍，AMD市值也是其2倍多。

美股剖析师拉里·雷默在出资研讨网站上的一篇撰文中，初次用“暮气沉沉”来描述英特尔：这家企业在技能层面的落后，正在“导致他们不断失掉巨大的商场份额”。

上述负面效应带来的结果是，英特尔不只无法成为美国芯片梦的“救命稻草”——乃至这家企业自己也需求一根救命稻草。

伴随财报成绩一同发布的“100亿美元本钱节省方案”便是一个标志。

在这份方案中，英特尔官宣“将在未来裁人15%”，这意味着，估计有1.5万名职工将脱离英特尔，英特尔职工规划的巅峰期大约在2022年，职工数曾一度逾越13万人。

虽然裁人方案中标示的是“全球规划”，但考虑到数据中心、人工智能和代工事务在成绩亏本中“居功至伟”，终究偏重方向或许也并不难猜。假使终究真的因为成绩欠安，而引发对代工事务的美国本乡职工的裁撤，那将会是这场美梦中的一大黑色幽默。

究竟，就在8月9日，美国白宫还发布了一份芯片法案推出2周年的效果总结文件，这份文件的标题是如此冗长和虚浮，以至于读者压根不需求阅览正文：

《现实证明：<芯片与科学法案>公布两年后，拜登-哈里斯政府将半导体供应链带回美国的方针取得值得庆祝的前史性效果，它发明了作业，支撑了立异，并且确保了国家安全》

美国白宫发布芯片法案两周年效果总结，来历：白宫官网

假使任由事态持续开展，那么过不了多久，美国芯片梦怎么拼起“倚重英特尔”“英特尔裁人”“芯片法案发明作业”这个不或许三角，或许会成为一个抢手谜题。

抛开运营成绩体现，英特尔本身芯片代工事务的低竞赛力，也极大地拖累了这家企业。

正如台积电创始人张忠谋所总结的，晶圆代工职业本质上是一个“赢者通吃”的职业，商场只会挑选最先进的设备，落后一步就意味着失掉一切。

曩昔适当长一段时刻中，英特尔的芯片代工事务根据“tick-tock”（钟摆形式）前行。该形式以两年为单位，一年偏重芯片制作、提高工艺；一年偏重芯片规划、更新架构。

在英特尔保持技能抢先优势时，这一形式完全封死了后进者反超的道路，简直压得竞赛者“难以喘息”。

但是，伴随着10纳米节点的持续延期，被台积电抢先后，这一形式的坏处随之完全展露，无法专心于制程工艺晋级，步履维艰的英特尔简直再也没有在芯片代工事务上翻过身来，乃至能够称其为“苟延残喘”。

在商场份额层面，据集邦咨询数据显现，2023年第三季度全球前十大晶圆代工业者营收排名中，英特尔的商场份额现已只余下1%，而第一名台积电的商场份额则高达58%；本年一季度，英特尔乃至没能保住这一排名的前十座位，而台积电则是拿冠军拿到手软。

在客户规划层面，与管理层那句“英特尔在每个制程节点都取得了客户喜爱”的慷慨激昂天壤之别的是，愿意为英特尔代工事务付费的客户屈指可数。

从2023年开端，出资者和商场就一向在等候一位信任英特尔的“旗舰客户”。

但各种潜在客户，却因为一场发生在本年7月份的“13、14代酷睿工艺问题”的舆情风云退避了。

闻名游戏测评博主 Gamers Nexus揭露炮轰英特尔CPU工艺缺点问题，来历：YouTube @ Gamers Nexus

虽然英特尔在过后公告中一再强调，上述问题能够经过微代码补丁处理，但考虑到英特尔自己的3纳米新品Lunar Lake/Arrow Lake仍旧躺在台积电工厂的产线上，商场关于英特尔代工实力的质疑声越来越嘹亮。

对此，来自研讨公司Wolfe Research剖析师Chris Caso表明，对英特尔来说，取得亚马逊、谷歌或微软这样的客户更简略些，因为它们与英特尔没有竞赛。“但不管哪家大客户，都需求得到英特尔的确保，在制作方面不会呈现失误。”

在上述问题都未得到有用处理的当下，倾听亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州四地隆隆作响的钻机声后，即便是对英特尔最充满信心的出资人，或许也会难以掩盖疑问——一个缺少技能、缺少客户、缺少商场的晶圆代工部分，真的需求这么多工厂吗？

2021年之后英特尔在全球出资布局，来历：英特尔

挖苦的是，英特尔管理层对上述建厂方案的情绪却非常含糊。

近来，一份路透社的报导指出，基辛格和英特尔其他高层管理人员正在酝酿一份将于本月末提交给管理层的方案，这份方案或许包含进一步减少公司在工厂扩张方面的本钱开销。

一同，坊间关于英特尔拆分售卖芯片代工事务的猜想也甚嚣尘上。

其时在英特尔官宣5年1000亿美元的出资建厂时就有业内人士表明，这些工厂的投产进展将非常堪忧。

对此，前台积电建厂专家吴梓豪也向“硅基研讨室”表达了相似的观念：“在芯片出产进程中，最大的本钱来自设备折旧费用，英特尔的部分工厂迟迟还没有采买这部分设备。”

这表明，英特尔建厂的终究意图或许不是运营需求，“他们或许便是先用项目把芯片法案的萝卜坑占着，今后开展得好再去投产，要是开展欠好，建几栋楼也不会带来太大亏本。”

对英特尔芯片代工事务不太看好的，还有近期辞去英特尔董事之职的陈立武。知情人士称，这位半导体职业资深人士挑选脱离英特尔的中心原因，便是对这家企业合同制作（芯片代工）办法，以及英特尔的躲避危险和官僚主义文明感到懊丧。

归纳上述音讯来看，英特尔大志勃勃的芯片制作方案，或许终究难逃“为德不卒”的结局，这家企业在芯片代工范畴竞赛力的损失，正在成为一件人尽皆知的现实。

不管从何种视点来看，英特尔都现已不再是旧日那个光环加身的半导体神话，伴随着许多负面音讯的出现，旧日长辈们织造的远大抱负和远景，都现已被商场重复“祛魅”。

唤不醒的美国芯片梦

英特尔前史上最为传奇的CEO安迪·格鲁夫曾在《只要偏执狂才干生计》中这样写道：“战略转折点的‘点’字是误用。它不是一个点，而是绵长的、艰苦的斗争。”这句话相同适用现在山穷水尽的英特尔。

大象难回身的故事之所以重复在英特尔身上演出，有一条中心的主线是——英特尔没能像英伟达、AMD那样，比及归于自己的“黄仁勋”和“苏姿丰”。

自第八任CEO基辛格就任以来，管理层过于急进的战略动作反而使英特尔持续下坠。

研讨公司The Edge Group的创始人吉姆·奥斯曼曾这样点评：“基辛格的前史充其量也仅仅平均水平，英特尔仍旧需求一位新的CEO。”

不过，若将英特尔的一切失利归结于某一任CEO，显着有失公允。罗马不是一天崩塌的，英特尔的衰落也不是一两个人的失利决议方案，而是源自接连四任CEO在决议方案力与执行力上的糟糕体现，他们包含：

• 第五任CEO：保罗·欧德宁（2005～2013年）——非工程师身世的他带领英特尔在营收和赢利端收成了史无前例的增加，他提出的钟摆战略曾是英特尔揉捏竞赛对手的要害兵器，但欧德宁未能精确预见智能手机的兴起，乃至因为价格原因回绝了乔布斯向其提出为iPhone供给芯片的恳求。
  

• 第六任CEO：布莱恩·科再奇（2013年～2018年）——欧德宁之后，身为首席运营官的科再奇接任，他主导了英特尔的对外出资，并将公司事务从CPU拓宽到5G、人工智能、自动驾驶、云核算、无人机和可穿戴范畴，但随着摩尔定律放缓，英特尔钟摆形式逐渐失灵，在14纳米向10纳米演进的进程中，英特尔的芯片迭代周期被不断拉长，被外界挖苦为“牙膏厂”，被台积电在2018年前后逾越。

• 第七任CEO：鲍勃·斯旺（2018年～2021年）——当有着CFO布景的斯旺成为英特尔的新一号位时，他所面对的应战新旧交错：老问题是在制程工艺上，英特尔已显着落后于台积电、三星等企业，特别在2020年斯旺向出资者表明，英特尔新的7纳米芯片技能比方案落后6个月，或许会将一部分芯片制作外包；新问题则是因为缺少半导体职业阅历，斯旺失去了提早布局AI年代更快时机，最典型的事例是在2021年回绝出资OpenAI。

阅历了前面三位的折腾后，第八任CEO基辛格曾被寄予期望，原因在于其既是技能身世，也是英特尔的资深老职工。他曾将英特尔存在的问题归结为失利的智能手机事务、无法树立“巨大”的制作厂与撤销2010年的GPU事务。

针对这些旧问题，基辛格拟定了自己的方案——在技能道路上，他加码制作，提出了“4年5节点”的急进方针；在AI范畴，除了对标英伟达，加快迭代Gaudi芯片外，英特尔拟定了更敞开的AI生态战略，用基辛格的话来说：“让AI无处不在”。

但正如上文对英特尔面对的应战所剖析的那样，当更庞大的方案遇上一艘短期难以快速掉头的轮船，基辛格这场豪赌的结局好像现已悄然写在了命运里。

往后的韶光里，步履放缓的英特尔和难以重振光辉的美国高端制作业，就像双面映照着互相的镜子，一直相伴、如影随行。

纵观全球芯片工业链，历经了三次工业搬运——第一阶段，是由美国向日本搬运；第二阶段，是由美国、日本逐渐向韩国和中国台湾搬运；第三次则是向中国台湾、韩国向中国大陆搬运，每一次的工业搬运都是在本钱考量下，将价值量更低的环节搬运出去。

但工业外迁是一个动态竞赛的进程，不同国家或区域凭借需求搬运与本地立异，已构成了现在高度专业化的芯片工业分工格式，这背面一个中心问题在于工业的活动背面，是人的活动。

“芯片制作它依然仍是制作，脱离不了卷工程师，你不卷工程师，你就没有竞赛力，就这么简略，技能先进都仅仅根底条件。”吴梓豪表明，“这是一个业态的问题，亚洲工程师对待客户的办法就天壤之别，不是说我比你聪明十倍、五倍，假如你不卷24小时的运营，你便是不行。”

以台积电为例，创建之初就以“要当客户的同伴”为原则，其作业文明也崇尚勤勉与严厉，但这与美国的职场文明相悖。

据外媒《Rest of World》的报导，张忠谋在谈竞赛力时表明：“假如（一台机器）清晨一点坏了，在美国或许第二天早上才干修好。但在中国台湾，会在清晨两点修好。”

换言之，人才短板或许是阻止美国复兴芯片制作的最大问题。近期，麦肯锡曾从人才视点核算，假如要完结《芯片法案》里拟定的产能方针，需求新增16万个工程师职位，但现在美国每年大约只要1500个工程师参加泛芯片职业，而至关重要的芯片产线技能员，未来5年则需求新增7.5万个职位，但现在每年只要1000名新技能员进入芯片产线。

归根结底，芯片制作不管多么高端，依然是制作业，需求人的投入，需求支付、贡献和汗水。

惋惜的是，处在最低谷中的英特尔和美国芯片制作业，都现已根深蒂固。

许多故事，并不是一家企业、一部法案的力气就足以改动。而关于局中的英特尔来说，在深度绑定政府和芯片梦之后，这家企业现实上现已没有了退路。

不管重振美国芯片制作业是一个多么遥不行及的抱负，留给英特尔的挑选都只要一个：蒙上眼睛，持续向前狂奔。

本文来自：硅基研讨室，作者：谢浩、kiki，修改：郑可君、苏扬